安全港声明

1995年《私人证券诉讼改革法案》关于“安全港”条款的警示声明

我们在本报告中的披露和分析包含前瞻性信息，涉及风险和不确定性。我们的前瞻性报表表达了我们对未来可能的结果或事件的当前预期或预测，包括对收益和其他财务绩效指标的预测，管理层对我们的计划、目标和行业的预期报表，一般经济和其他趋势预测及其他事项。前瞻性陈述仅以申报日期为准，我们不承担更新或修订此类陈述以反映新情况或意外事件发生的义务。你可以通过以下事实来识别这些陈述:它们不严格地与历史或当前的事实相关，而且经常使用诸如“预期”、“估计”、“预期”、“相信”、“可能的结果”、“展望”、“项目”、“应该”和其他意义类似的词汇和表达。不能保证任何前瞻性陈述的结果将会得到实现，而实际结果可能受到一个或多个因素的影响，这可能导致它们有实质性的差异。对于这些陈述，我们要求受到《私人证券诉讼改革法案》中前瞻性陈述的避风港保护。

风险因素

某些因素可能影响我们的业务，并可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所表达的结果存在重大差异，包括:

对我们的游泳池、灌溉和相关户外生活方式产品的需求可能会受到不利的经济手机版下载条件的不利影响。

非必需消费支出影响我们的销售，并受到我们无法控制的因素的影响，包括一般经济状况、可支配收入水平、消费者信心和获得信贷的机会。在经济低迷时期，对游泳池、灌溉和相关户外生活方式产品的需求可能会下降，这往往与可自由支配的消费者支出、符合手机版下载泳池条件的家庭增长率和游泳池建设的下降相对应。维护现有游泳池所需的维护产品、维修和某些更换设备，目前约占我们泳池业务净销售和毛利的90%;然而，我们这部分业务的增长取决于已安装的泳池基础的扩大，也可能受到建筑活动减少的不利影响，类似于2006年底至2010年初的趋势。疲弱的经济也可能导致消费者推迟自行更换和翻新的活动。即使在普遍有利的经济条件下，房地产市场的严重和/或长期低迷可能对我们的财务表现产生重大的不利影响。这样的衰退使我们面临某些额外的风险，包括但不限于客户关闭或破产的风险，这可能会减少我们的潜在客户基础，并抑制我们收取这些客户应收账款的能力。

我们认为，房主获得消费信贷是购买新泳池和灌溉系统的关键因素。手机版下载2006年底至2010年初，不利的经济条件和房地产市场的低迷导致信贷市场大幅收紧，限制了消费者为新建游泳池和灌溉系统获得融资的能力。手机版下载尽管自2010年以来我们已经看到了改善，但收紧的消费信贷可能会导致消费者无法获得游泳池、灌溉和相关户外项目的融资，这可能会对我们建筑相关产品的销售产生负面影响。手机版下载

我们容易受恶劣天气的影响。

天气是影响我们业务的主要外部因素之一。例如，不符合季节规律的春季变暖晚趋势或秋季变冷早趋势会缩短泳池季节的长度。此外，在高峰季节反常的凉爽天气或异常降雨会减少游泳池的使用、安装和维护，以及灌溉设施和景观维护。手机版下载雷竞技最新版下载地址这种天气状况对我们产品的销售有不利影响。虽然变暖的天气条件有利于我们的销售，但全球变暖趋势和其他重大气候变化可能在短期内造成更多的变化，或导致其他不利的天气条件，可能对我们的销售或运营产生不利影响。干旱条件或水资源管理措施可能会导致有关用水限制的市政条例，这可能会导致池和灌溉系统安装减少，并对我们的销售产生负面影响。手机版下载关于季节性和天气的讨论，见本表格10-K第7项“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析——季节性和季度波动”。

我们的分销业务高度依赖于我们与供应商保持良好关系的能力。

作为一家分销公司，与供应商保持良好的关系对我们的成功至关重要。我们相信，通过从大量制造商采购产品，并将产品分发给高度分散的客户，我们为游泳池、灌溉和景观供应链增加了相当大的价值，这些条件比这些客户手机版下载自己能够获得的更有利。雷竞技最新版下载地址我们相信目前我们与供应商的关系良好，他们通常向我们提供有竞争力的价格，退货政策和促销津贴。然而，任何未能与我们的供应商保持良好的关系都可能对我们的业务产生不利影响。

我们最大的供应商是Pentair Water Pool and Spa, Inc.， Hayward Pool Products, Inc.和Zodiac Pool Systems, Inc.，它们分别占我们2016年销售产品成本的约20%，10%和8%。如果几个供应商一致采取行动，绕过像我们这样的分销公司，直接向零售商或其产品的其他最终用户销售产品，这将对我们的业务产生不利影响。此外，由于财务失败或决定只向零售商或最终用途消费者销售而失去一个重要供应商也可能对我们的业务产生不利影响。

我们面临着来自行业内部和其他休闲产品替代品的激烈竞争。

在我们的行业内，我们直接与各种区域和本地分销商竞争，间接与大众市场零售商、大型泳池或景观供应零售商和互联网零售商竞争，因为他们与我们的客户争夺泳池所有者和其他终端客户的业务。雷竞技最新版下载地址在我们的行业之外，我们间接地与大型非必需消费品的替代供应商竞争，如船和房车经销商，并与其他依赖于非必需住房所有者支出的公司竞争，如房屋改建商。由于进入我们行业的门槛较低，可能会出现新的竞争者。考虑到泳池产品的密度和需求，我们服务的一些地理市场也往往比其他市场有更高的竞争者集中度，特别是加利福尼亚、德克萨斯、佛罗里达和亚利桑那州。这些州包括我们的四大市场，约占我们2016年净销售额的52%。

基于实体店和互联网的大众商户以及大型泳池或景观供应零售商的激烈竞争可能会对我们的销售产生不利影响。雷竞技最新版下载地址

如今，大众市场零售商针对我们行业的商品和产品的销售范围有限，货架空间也有限。从历史上看，大众市场零售商一般都是通过增加新店和产品宽度来扩张，但他们提供的游泳池、灌溉和景观相关产品一直保持相对稳定。手机版下载雷竞技最新版下载地址如果以商店和互联网为基础的大众市场零售商增加他们对游泳池或灌溉和景观行业的关注，或增加他们的游泳池和灌溉和景观相关产品的广度，他们可能成为我们的直接客户和终端用户的更重要的竞争对手，手机版下载这可能会对我们的业务雷竞技最新版下载地址产生不利影响。如果大型泳池或景观供应零售商希望扩大其客户基础，在分销渠道内更直接地竞争，我们可能会面临额外的竞争压力。雷竞技最新版下载地址

我们依靠自己的能力来吸引、发展和留住高素质的人才。

我们认为我们的员工是我们成长和成功的基础。因此，我们未来的成功，在很大程度上取决于我们吸引、留住和激励合格人才的能力。这包括与我们的执行人员和关键管理人员有关的继任计划。如果我们不能吸引和留住关键人才，我们的经营结果可能会受到不利影响。

过去的增长可能并不代表未来的增长。

从历史上看，我们通过有机市场份额的增加、新销售中心的开设和扩大我们的规模、范围和地域分布的收购，经历了大幅的销售增长。自2014年初以来，我们已经开设了13个新的销售中心(不包括销售中心合并)，我们完成了8个收购，包括21个销售中心(不包括收购一年内的销售中心合并)。虽然我们考虑通过内部扩张和收购继续增长，但不能保证我们是否有能力:

• 新市场渗透;
• 产生充足的现金流，以支持扩张计划和一般经营活动;
• 获得融资;
• 确定合适的收购对象;
• 维持良好的供应商安排和关系;而且
• 确定并剥离那些不能继续创造与我们目标一致的价值的资产。

如果我们不能成功地管理这些潜在的困难，我们的经营结果可能会受到不利影响。

我们的生意季节性很强。

2016年，我们约63%的净销售收入和85%的营业收入来自第二和第三季度。这些宿舍是游泳池使用、安装、改建和维修，以及景观安装和维修的高峰期。雷竞技最新版下载地址我们的销售额在今年第一和第四季度大幅下降，这期间我们可能会出现净亏损。

我们的业务性质要求我们遵守环境、健康、运输和安全法规。

我们受联邦、州、地方和国际环境、健康、运输和安全要求的监管，这些要求管理着化学品和化肥的包装、标签、处理、运输、储存和销售等事项。例如，我们销售的除藻剂和病虫害控制产品受《联邦杀虫剂、杀真菌剂和杀鼠剂法》和各州农药法的监管。这些法律主要涉及标签、年度注册和许可。

管理层有适当的流程来促进和支持我们对这些要求的遵守。但是，如果不遵守这些法律和条例，可能会受到行政、民事和刑事处罚或实施禁令救济。此外，在未来遵守这些法律法规可能会付出高昂的代价。尽管我们目前预计不会产生与监管事项有关的任何资本或其他支出，金额可能对我们有重大影响，但未来我们可能会被要求进行此类支出。在过去的25年里，这些法律法规发生了实质性和迅速的变化，我们预计还将继续发生变化。

环境、卫生、运输和安全条例的明显趋势是对影响环境的活动，如化学品的使用和处理，施加更多的限制和限制。越来越严格的限制和限制，导致我们的运营成本越来越高，遵守这些法律法规的成本可能还会继续增加。我们将尝试预测未来可能实施的监管要求，并相应地制定计划，以遵守不断变化的监管规定，并将合规成本降至最低。

我们储存化学品，化肥和其他易燃材料，涉及火灾，安全和伤亡风险。

我们在销售中心储存化学品和化肥，包括某些可燃物和氧化化合物。火灾、爆炸或洪水影响我们的设施，可能导致火灾、安全和伤亡损失及相关责任索赔。我们坚持我们认为是审慎的保险保护。然而，我们不能保证我们的保险承保范围足以覆盖未来可能出现的索赔，也不能保证我们能够在未来以我们认为合理的费率维持足够的保险。我们没有完全投保的成功索赔可能会对我们的营运资金和盈利能力产生不利影响。此外，保险业的变化通常导致保险费用增加，承保范围减少。

我们从事国际业务，这使我们面临额外的风险。

2016年，我们的国际业务占我们总净销售额的8%，这使我们面临一些额外的风险，包括:

• 国际子公司业务人员配备困难;
• 不同的政治和监管条件;
• 汇率波动;
• 不利的税收后果;而且
• 对其他经济体的依赖。

对于来自国外的产品，我们可能会受到某些贸易限制，这将阻止我们获得产品，还有一个更大的风险，我们可能无法及时和有效的方式获得产品。与国际贸易有关的其他因素的波动，如关税、运输成本和通货膨胀，是我们国际业务的额外风险。

我们的产品来源依赖于全球供应商网络。产品质量或安全问题可能会对我们的销售产生负面影响，并使我们面临法律索赔。

我们依靠制造商和其他供应商为我们提供我们销售和分销的产品。随着我们销售的Pool公司和PSL品牌产品数量的增加，我们面临的潜在责任索赔可能会增加。对于美国以外的第三方供应商生产的产品，特别是在中国生产的产品，索赔风险可能也更大。外国法律制度的不确定性可能会对我们解决来自国外产品的索赔产生不利影响。即使我们成功地捍卫了与我们销售的产品有关的任何索赔，这种性质的索赔可能会对客户对我们的产品和我们公司的信心产生负面影响。

我们依靠信息技术系统来支持我们的业务运作。对我们技术基础设施的任何干扰或破坏都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，未能维护机密信息的安全可能损害我们的声誉，并使我们面临诉讼。

信息技术支持我们业务的多个方面，包括产品采购、定价、客户服务、交易处理、财务报告、催收和成本管理等。我们在日常工作中有效运作的能力取决于坚实的技术基础设施，这种基础设施天生容易受到内部和外部威胁的影响。我们很容易受到火灾、自然灾害、停电、电信故障、互联网故障、安全漏洞和其他灾难性事件的干扰。暴露于各种类型的网络攻击，如恶意软件、计算机病毒、蠕虫或其他恶意行为，以及人为错误，也可能破坏我们的运作，或导致我们的货物和服务的交付严重中断。计算机和软件能力的进步、加密技术和其他发现增加了我们的技术环境的复杂性，包括它们如何与我们的各种软件平台交互，并可能延迟或阻碍我们处理交易的能力，并损害我们数据的完整性。

我们设计了大量的程序和协议来降低网络安全风险。我们不断投资于信息技术安全，并更新我们的业务连续性计划。然而，未能维护安全并防止未经授权访问我们的数据、客户的个人信息(包括信用卡信息或属于我们供应商的数据)，可能使我们处于竞争劣势，导致我们的声誉受损，并使我们面临潜在的诉讼、责任、罚款和处罚，可能对我们的财务状况和运营结果造成重大不利影响。

恐怖袭击或恐怖袭击的威胁可能对我们的业务产生重大不利影响。

在经济或政治不稳定时期，我们在休闲产品上的自由支配支出通常会受到不利影响。潜在的恐怖袭击，国家和国际对恐怖袭击的反应，以及其他战争或敌对行为，都可能造成这些类型的不确定性，并以目前无法预测的方式对我们的业务造成短期或长期的负面影响。